Що таке захисні активи і як вони допомагають зберегти гроші

Захисні активи: попередження ⚠️

Буває, що ринки падають*, а захисний актив зростає. Тоді інвестор не просто не втрачає, а й заробляє. Але сподіватися на таке не варто. Все-таки в захисні активи вкладаються, щоб зберегти капітал, а не примножити.

 

* «Падати» мовою інвесторів означає вагомо втрачати у вартості. Наприклад, вчора акція коштувала 100 гривень, а сьогодні – 70.

 

Вибір такий: захисні активи під час кризи стоять на місці або трохи дешевшають. Таким чином зберігаються заощадження. Але, якщо ринок зростає, ці активи суттєво зменшують дохідність, адже зростають значно повільніше за інші ринкові інструменти.

 

Інвестори роблять так:

 

1. Перекладають гроші в захисні активи напередодні кризи. Проблема в тому, що спрогнозувати початок важко.
2. Завжди зберігають частину портфеля в захисних активах незалежно від ринкової ситуації. Як правило, йдеться про 20–30%.

 

Що може бути захисним активом

Класичні захисні активи – це гроші (так, не дивуйтеся), зокрема у валюті, золото, нерухомість, облігації, депозити.

 

 

Розгляньмо кожен актив.

 

Гроші

Вважається, що зберігати готівку не дуже розумно, адже гроші повинні працювати. Проте це занадто прямолінійна логіка.

 

Як працює

 

Готівкові або кошти на рахунках – це захисний актив. Так інвестор отримує важливу ліквідність. Коли інші активи сильно втратять у ціні, інвестор має кошти, щоб зробити вигідні вкладення.

 

Якщо ви не інвестор, то захисним активом для вас можуть бути гроші в твердій валюті: доларах, євро, фунтах тощо. Якщо трапиться криза, тверда валюта збереже вартість заощаджень.

 

Буває, що купувати валюту невигідно, адже курс вже зріс. Можна спробувати придбати валюту у знайомих, які планують значну купівлю за гривні і для цього продаватимуть валюту.

 

⚠️ Проблема грошей як захисного активу: не приносять доходу та втрачають вартість через інфляцію. Рішення – у наступному варіанті.

 

Банківські вклади

Депозити мають майже таку саму ліквідність, як гроші, а відсотковий дохід захищає кошти від інфляції.

 

Гроші на рахунках захищені Фондом гарантування на 600 тис. грн у мирний час та на всю суму – у воєнний.

 

→ Звідки гроші у Фонду гарантування вкладів

 

 

⚠️ Депозити захищають кошти від знецінення, але повністю інфляцію перекривають не завжди.

 

Якщо дохідність депозитів вас не влаштовує, то зверніть увагу на облігації 👇

 

📜 Облігації

Облігації – класичний приклад захисного активу. Купуючи облігацію, ви позичаєте гроші під відсоток.

 

Як працює

 

Облігації – захисний актив наступного рівня після депозитів. Це цінні папери, які можна продавати, купувати, зберігати до строку погашення. Дохідність вища, ніж за депозитами.

 

Облігації бувають корпоративними та державними (додатково бувають військовими).

 

Корпоративні облігації

 

Їх випускають приватні фонди та корпорації, зокрема закордонні. Через облігації вони залучають гроші в бізнес.

 

⚠️ Якщо компанія, що випустила облігації, збанкрутує, ви втрачаєте гроші. Інвестори ретельно перевіряють емітента, купують доступ до кредитних рейтингів. Для звичайної людини простіше купити держоблігації в Приват24.

 

Державні облігації (ОВДП)

 

 

Усе те саме, тільки гроші ви позичаєте не компанії, а державі, яка гарантує повернути їх і виплатити відсотки.

 

• Найнадійніший варіант облігацій.
• Дохід не оподатковується.

 

⚠️ Якщо відсоткові ставки на ринку зростають, ціна облігацій знижується. Заробіток може знизитися, якщо інвестор планував продати цінні папери до строку погашення.

 

Про залежність ціни та дохідності читайте в нашому другому гайді 👇

 

→ Гайд № 2 про ОВДП: як передбачити зміну дохідності та порівняти облігації з різним строком

 

Можна купити облігації інших країн – наприклад, США чи Японії. Але це біржові операції, отже знадобиться не тільки рахунок у цінних паперах, але й договір із брокером.

 

🥇 Золото

Також класичний захисний актив, відомий своєю стабільністю, адже його не можна просто надрукувати, як гроші чи облігації.

 

Як працює

 

Зазвичай про золото кажуть, що воно вигідніше за депозити та облігації, тому що має вищу дохідність. Це правда, але водночас золото більш волатильне*.

 

* Волатильність – це коливання ціни.

 

Класично під час кризи, коли інші активи падають, золото стоїть на місці або зростає.

 

Блакитна лінія – графік S&P500. Це індекс, що об’єднує 500 світових компаній із найбільшою капіталізацією. Червона лінія – графік ціни золота. Червоним прямокутником виділено діапазон 2000–2009 рр.
 

 

Під час кризи 2000 року індекс S&P500 впав за 3 роки на 51%. У 2007 році індекс лише вийшов на докризові показники. Золото до цього моменту подорожчало на ~250%.

 

⚠️ У довгостроковій перспективі ціна золота зростає, але просадки можливі, зокрема на кілька років. У 2013–2015 роках ціна знижувалася на 37%.

 

Золото – захисний актив більше для збереження заощаджень, ніж для заробітку. Історія показує, що загалом золото дорожчає на рівень інфляції. Відкриваємо «Едікт імператора Діоклетіана про ціни» (301 рік) та переводимо ціни в золоті на ціни в доларах за сучасним курсом:

 

• 0,5 кг яловичини – 4,5 долара.
• 0,5 л оливкової олії – 20 доларів.
• 0,5 л звичайного столового вина – 9 доларів.

 

Купити золото можна в зливках або як віртуальний актив, але знов-таки через брокера.

 

 

🏡 Нерухомість

Історично нерухомість вважається найміцнішим захисним активом, ціну якого не можна знизити поганими новинами (на відміну від акцій чи валюти).

 

Базові сценарії інвестицій у нерухомість

 

Купити для здачі в оренду

 

⚠️ Орендарі можуть змінюватись, бувають простої. Потрібно вкладати в ремонт, оплачувати комунальні послуги під час простою.

 

Купити для себе

 

⚠️ Прибутку немає: це збереження вартості грошей у реальному активі.

 

Купити для перепродажу

 

⚠️ Потрібен стартовий капітал, час, знання. Забудовник може затягнути зі строками, а район – втратити у привабливості.

 

Для багатьох нерухомість – найзрозуміліший спосіб зберегти гроші. Все-таки це матеріальний актив. Як кажуть «квартира завжди залишається квартирою».

 

Головний недолік

 

Нерухомість – низьколіквідний актив. Якщо терміново знадобляться гроші, швидко продати житло за вигідною ціною майже неможливо.

 

Стратегії вкладання грошей у захисні активи

Головна стратегія під час нестабільності – диверсифікація. Гроші вкладають у різні інструменти, щоб зменшити ризики. Розрахунок на те, що коли впадуть одні активи, інші залишаться на місці та збережуть гроші.

 

Конкретна стратегія, скільки коштів у який актив вкладати, залежить від таких факторів:

 

• сума заощаджень;
• горизонт планування (коли гроші можуть знадобитися);
• ставлення до ризику;
• бажана дохідність.

 

Головний принцип

 

🕓 Чим коротший горизонт (наприклад, 1–3 роки), тим більш ліквідними повинні бути активи: готівка, депозит, облігації, трохи золота.

 

🏗️ Чим довший горизонт, тим більше можна вкладати в нерухомість, золото, фондовий ринок.

 

Максим має 300 000 грн, які він не планує витрачати найближчі 3 роки. Його ціль – не примножити, а зберегти купівельну спроможність.

 

Один із варіантів для Максима може виглядати так:

 

• 50 000 грн – у депозит (ліквідно, під рукою, + дохід)
• 150 000 грн – в ОВДП (стабільно, гарантія від держави)
• 100 000 грн – у золото (захист від інфляції, довгостроково)

 

Захисні активи роблять портфель більш стабільним. Мінус у тому, що стабільність = зниження дохідності. Якщо кризи не трапиться, інвестор втрачає в прибутку саме через захисні активи.

 

Про захисні активи коротко

Ви побачили п’ять головних інструментів, які допомагають зберігати вартість грошей під час інфляції, девальвації та економічної турбулентності.

 

Готівка, зокрема тверда валюта – абсолютна ліквідність, але без захисту від інфляції.

 

Депозити – зрозумілі, стабільні.

 

→ Подивитися процентні ставки

 

📜 Облігації (особливо державні) – баланс прогнозованої дохідності та надійності.

 

→ Сторінка ОВДП

 

🪙 Золото – історичний захисний актив на тривалий строк.

 

🏘️ Нерухомість – довгостроково, але менш ліквідно й потребує великих сум на старті.

 

Кожен актив має недоліки та ризики, але разом вони дають відчуття впевненості, навіть у часи тривожних новин.

 

Краще комбінувати: частину коштів тримати ліквідною, частину – «працюючою», частину – на перспективу.

 

Щодо криптовалюти

 

Ми свідомо не казали про криптовалюти, тому що це навпаки високоризиковий актив. Стійкість біткоїна треба перевірити в умовах реальної фінансової кризи.

 

Так, COVID-19 можна частково вважати економічною кризою, і біткоїн тоді показав себе не як «цифрове золото», а як актив, що поводиться так само, як і фондовий ринок – різко падає на поганих новинах і зростає на гарних.